Госрегулирование по-американски
Дефицит федерального бюджета США – вопрос, обсуждающийся не первый год. Для того чтобы лучше понять предпосылки его возникновения, следует вернуться немного назад, к истокам и причинам нынешнего замедления развития американской экономики.
Во второй половине 1990-х годов американская экономика привыкла расти быстрыми темпами – по 5% с лишним ВВП ежегодно. Все это происходило на фоне бурного роста фондового рынка, что, в свою очередь, было обусловлено притоком капитала со всего мира, зачастую спекулятивного. В отдельные месяцы и кварталы приток валюты в американскую экономику ежедневно составлял порядка 2 миллиардов долларов. Это вздуло фондовый рынок, практически удвоило индекс Dow Jones. Но уже тогда страна жила с большим дефицитом торгового баланса.
В начале 2000-х годов наметилось торможение роста американской экономики. В 2000 и 2001 году темпы роста стали снижаться, началась коррекция фондового рынка. События 11 сентября 2001 года также стали серьезным фактором, послужившим перенаправлению финансовых потоков. Ведь американская экономика – это экономика, жившая и до сих пор живущая за счет масштабного притока всего, чего угодно: капитала финансового, капитала человеческого из Азии, Ближнего Востока, Европы. После терактов 11 сентября был установлен более пристальный контроль над финансовыми потоками, в первую очередь из арабского мира. И незамедлительно финансовые потоки в США изменились, американская экономика стала получать меньше финансовых инъекций, что тоже усугубило ситуацию.
Соответственно, начался рост курса европейской валюты, поскольку часть глобальных финансовых потоков переориентировалась на Европу. Видя падение фондового рынка в США и европейские инвесторы перестали активно инвестировать в американскую экономику, оставляя деньги в своих странах, что еще более усилило тенденцию ослабления доллара. В итоге, евро временно укрепился по отношению к доллару. Соответственно, экономика США стала получать меньше финансовых ресурсов. Американский фондовый рынок по уровню капитализации вернулся примерно к уровню 1996 года – как раз в ту точку, из которой начался рост второй половины 1990-х годов.
В то же время затормозился и рост реальной американской экономики. В отличие от российской экономики, в Америке связь между фондовым рынком и реальной экономикой гораздо выше. Б