Евгений Ясин: «Новая фаза кризиса будет длиться по крайней мере 5–6 лет» / Газета «Маркер». 08.08.2011
Автор – Татьяна Ширманова
После того как на прошлой неделе обострились долговые проблемы сразу в двух центрах глобальной экономики – ЕС и США, перед рынками замаячили перспективы нового кризиса, пресловутой «второй волны». В этой связи возник вопрос, что делать инвесторам – в первую очередь частным, но не только. Перед ними стоят несколько вопросов, ответить на которые по просьбе «Маркера» согласился научный руководитель Высшей школы экономики Евгений Ясин.
– Евгений Григорьевич, какие страны пострадают больше, а какие в меньшей степени от надвигающегося кризиса?
– Больше всего пострадают те страны, которые непосредственно затрагивает этот кризис, прежде всего Италия и Испания. Им придется, даже если им будет оказана помощь, серьезно сокращать расходы и добиваться сбалансированности своих бюджетов и долговых обязательств. Определенные трудности ждут США, которые давно должны были привести в соответствие свои обязательства со своими возможностями. Следствие – ухудшение ситуации во всей мировой экономике, так как Европа и Северная Америка являются самыми большими рынками сбыта для продукции, производимой в самых разных странах. В целом все остальные страны будут испытывать трудности в меньшей степени и получат ясный стимул к тому, чтобы более энергично решать свои проблемы. Например, Китай получает мощный стимул, чтобы ориентировать свою экономику на удовлетворение потребностей внутреннего рынка и соответствующую трансформацию структуры потребления и расходов своего населения. Россия будет сталкиваться с аналогичными проблемами: мы должны привыкать к тому, что доходы от российского экспорта не будут впредь такими, какие были в тучные годы. Надо будет решать проблему диверсификации российской экономики, в том числе за счет формирования институциональной системы, соответствующей новой эпохе.
– Настало ли на фондовом рынке время бегства от рисковых инструментов? Есть ли смысл инвесторами уже сейчас уходить в облигации, как это делали многие два–три года назад?
– Точка зрения, которая предполагает уход от одних инструментов в пользу других, – неверная. Утверждать, что одни инструменты хороши, а другие нет, – прямой путь для ошибок. Российский бизнес в последние 10 лет все время уходит от рискованных проектов. Это означает, что они лишаются возможности серьезной модернизации экономики. Без рисков модернизации не происходит.
– Какая валюта в сложившейся ситуации пострадает меньше других, а какая – больше?
– На подобные вопросы мой друг Егор Гайдар отказывался отвечать, потому что это невозможно угадать. Единственное, что могу сказать, что разговоры о замене евро и доллара на другие резервные валюты абсолютно бессмысленны. Дело в том, что именно у этих валют тогда, когда намечается кризис, который получает распространение за пределами этих стран, ценность вырастает. Сейчас видим это с евро и долларом. А рубль, который, казалось бы, опирается на сильные позиции в области экспорта топлива и энергии, падает. То же самое было в 2008 году: в мире в кризисной ситуации спрос на резервную валюту возрастает. Поэтому сейчас доллар и евро будут занимать достаточно сильные позиции. Вот когда мы будем выходить из этой фазы кризиса, которая на этот раз окажется довольно длинной – по крайней мере 5–6 лет, – тогда доллар и евро опять будут падать. И каждый раз надо будет смотреть, что делать. Пока же – покупать.
– Угрожает ли ситуация банкам и чего следует опасаться вкладчикам?
– Многие банки вели рискованную политику, и у них есть проблемы, связанные с большой задолженностью, плохими кредитами и т. д. Вот они в плохом положении, но в целом я не вижу особых причин для беспокойства по поводу нашей банковской системы, которая использовала первую фазу кризиса для того, чтобы залить все канистры, я бы так сказал.
– Что будет в средне- и долгосрочной перспективе с ценой на нефть?
– Могу сказать только одно: в долгосрочной перспективе нефть будет дорожать, спрос на нее будет расти, но какие при этом будут перепады – говорить не берусь.
Источник – Газета «Маркер». 08.08.2011
http://marker.ru/news/496816
Источник:
Газета «Маркер». 08.08.2011
http://marker.ru/news/496816